ads980-90 after header
الإشهار 1

العجز في السيولة المالية لدى بنوك المغرب مرشح لأن يستفحل خلال سنة 2020

الإشهار 2

العرائش أنفو

العجز في السيولة المالية لدى بنوك المغرب مرشح لأن يستفحل خلال سنة 2020

أحمد رباص

البنوك المغربية في حاجة إلى السيولة ناتجة عن وتيرة أسرع لنمو القروض من وتيرة نمو الودائع. كما أنه يؤدي إلى وفرة الأموال الائتمانية في الاقتصاد المغربي. وتقول تقديرات وتنبؤات الخبراء إن هذا الاتجاه يمكن أن يستمر حتى عام 2020.

يواجه الاقتصاد المغربي حدثا نادر الوقوع وقد تتمثل في نمو الودائع المصرفية هذا العام بوتيرة أضعف من وتيرة منح القروض. تم الكشف عن هذه الحقيقة المرة في أحدث الإحصاءات المالية لبنك المغرب قبل أن يتم تحديدها من قبل البنوك خلال عروضها المختلفة للنتائج السنوية. ففي نهاية يونيو 2019، زاد الائتمان المصرفي بنسبة 3.5 % بالتحول الشهري، إلى 900.4 مليون درهم. على مستوى التحول السنوي، تسارع التباين في الائتمان المصرفي بنسبة 5.1 ٪. وفي الوقت نفسه، ازداد حجم الودائع المصرفية بنسبة 1.5٪ فقط بالتحول الشهري و بنسبة 3.2٪ سنوي، حيث بلغت حوالي 927.7 مليار درهم. في حين ارتفعت ودائع الطلب خلال شهر أكتوبر الماضي بنسبة 3 ٪ مقارنة بالشهر السابق وبنسبة 3.8 ٪ مقارنة مع يونيو 2018. من جانبه، انخفض رصيد الضرائب المحددة الأجل بنسبة 1.1 ٪ بالتحول الشهري و 0.2 ٪ بالتحول السنوي.

في هذا السياق، قال إسماعيل الدويري، المدير العام في مجموعة البنك التجاري، إن أصل هذا الموضوع الماكروقتصادي لم يكن سوى مزيج من عجز ميزان المدفوعات ونمو أسرع في السيولة النقدية. وأضاف أنه “بدلاً من أن تبقى هذه الودائع في النظام المصرفي لإعادة تدويرها إلى ائتمانات، فإنها تذهب على شكل أوراق نقدية”. على مدار السنوات الخمس الماضية، زاد الائتمان سنويا بمقدار 10 مليون درهم، بينما وصل الآن إلى حوالي 17 مليون درهم في سنويا خلال العامين الأخيرين. “هناك اتجاه نادر إلى حد ما حيث تنمو النقود الائتمانية بحوالي 7٪ سنويا”، يقول الدويري.

نتج عن ذلك عجز في السيولة لدى المصرفيين المحليين. لتوضيح هذه النقطة أكثر، قال خالد نصر، رئيس المجلس التنفيذي ل BMCE بنك أفريقيا: “استقرت الحاجة إلى السيولة بين عامي 2016 و 2018 حوالي 60 إلى 65 درهم. في هذه الحالة، تلجأ البنوك إلى البنك المركزي لإعادة تمويل العجز. ومع ذلك ، فقد وصلت هذه الحاجة إلى مستويات جديدة في هذا العام وتجاوزت 100 مليون درهم.” وبهذا المعنى، استخدم بنك المغرب ، الذي يرى أن الوضع يمكن أن يستمر حتى عام 2020، أداتين. فبعد إطلاق عملية السوق المزدوج من خلال مقايضة العملة مقابل الدرهم، قرر البنك المركزي خفض معدل متطلبات الاحتياطي من 4 إلى 2٪. “هذا ليس استثنائياً، فعادةً ما يكون لدى بنك المغرب عادة زيادة أو خفض معدل الاحتياطي، من أجل تثبيت السيولة بطريقة مستدامة. إلى جانب ذلك، فإن دوره هو ضمان إعادة تمويل النظام المصرفي على مدار العام،”، يوضح نصر.

وبهذا المعنى، أشار والي بنك المغرب، عبد اللطيف الجواهري، إلى أن هذا الانخفاض يمكن تفسيره جزئيا بالقوانين والضوابط في مجال تبييض الأموال ومكافحة الإرهاب، وهما أمران تثقل كلفتهما كاهل البلدان المضبفة.

من جهة أخرى، علق خبير اقتصادي لم يحبذ ذكر اسمه بأن بعض الفاعلين المهنيين، المثقلين بأحكام ضريبية جديدة، يفضلون تفريغ حساباتهم، خوفًا من أن تقوم البنوك بإبلاغ بياناتهم إلى المديرية العامة للضرائب.

لفهم هذه الظاهرة بشكل أفضل، اقترح والي بنك المغرب، خلال اجتماع المجموعة المهنية لبنوك المغرب، القيام بأعمال القرب مع زبنائها، سواء كانوا مغاربة مقيمين في الخارج أو مقيمين في المغرب. ومع ذلك، بالنسبة للجواهري ، فإن حجم الأوراق النقدية الأجنبية المستلمة من القطاع المصرفي حتى نهاية أغسطس 2019 لا يزال قريبا من ذلك الذي لوحظ في السنوات الأخيرة. بعد هذا القرار، أبقى البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2.25 ٪، كما لو للحد من نمو القروض. لكن يبدو أن تطور الاقتصاد المغربي يتحدى المنطق. فعادة ما نخفض سعر الفائدة من أجل زيادة حجم القروض.

ارتباطا بهذا السياق، أشار الوالي إلى أنه في عام 2014، قرر مجلس إدارة بنك المغرب خفض هذا المعدل، لكن وتيرة الائتمان لم ترتفع في ذلك الوقت، ملاحظا “أنها مسألة سياسة عامة”. لذلك ينصح بضرورة تحليل جميع مكونات القرارات المتخذة في هذا الشأن، مضيفًا أنه في ظل وجود تقلبات داخلية وخارجية،” نفضل الزيادة في الذخيرة والحفاظ عليها “، قبل أن يستنتج أن “المشكلة ربما تكون مشكلة في الرؤية والثقة. نحن بحاجة إلى رؤية أكثر شمولية”.


ads after content
الإشهار 3
شاهد أيضا
الإشهار 4
تعليقات الزوار
جاري التحميل ...
الإشهار 5